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顶级对冲基金经理:投资者应为“低”回报做好准备

2020-2-5 21:10| 发布者: 股民汇| 查看: 35| 评论: 0| 查看评论

新型冠状病毒传播产生的威胁再次成为头条新闻。 周五美股的暴跌结束了糟糕的一月之后,三大主要指数仍在周一攀升。

资管公司AQR表示,从长远来看,未来的回报将“非常低”,而投资者将不得不从“低收益资产”中进行选择。

该公司由克里夫·阿尼斯(Cliff Asness)共同创立,它表示,预计传统的美国投资组合(60%的股票和40%的债券)在未来5至10年的真实回报为2.4%。这大约是自1900年以来长期平均水平的一半。AQR表示,它预计美国大型股票的回报率为4%,而所有资产类别的估计值都低于一年前。

该对冲基金经理的公司表示,这一估计数字并不能保证采取“激进的策略分配”措施,但它呼吁投资者重新评估其目标和期望。

“截至2020年1月,这些估计值非常低。他们认为,在未来十年中,许多投资者可能难以实现在过去辉煌时期的回报目标。较低的预期现金收益是一个明显的罪魁祸首,拖累了所有风险投资的预期总收益。”

AQR的资本市场假设研究补充说:“可能需要重新评估投资目标,即使这需要更高的缴款率和更低的预期支出。可以说,摆脱传统股权和长期溢价的情况比以往任何时候都更加强大。”

它说,平衡价值,动量和防御策略中的多风格策略可以实现更高的回报。

报告的作者补充说:“在某些风格中,股票类型,防守策略和动量风格中有些适度丰富,而估值却越来越低。”

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